摘要：
     公司今日发布三季报，2008年1-9月，公司实现营业收入6.9亿元，同比增长
   18.1%；营业利润6,810万元，同比增长17.6 %；归属于母公司所有者净利润6,023
   万元，同比增长36%；实现基本每股收益0.30元。
     公司主营产品为扬声器和音箱，公司作为音响OEM/ODM 企业，以扬声器业务为起
   点，近年来逐渐向中高端音箱业务转型。从单季度来看，公司3季度实现营业收入
   3.1亿元，同比增长21.9％，继续保持较快速度的增长。公司在年初制订的加快新
   产品开发、提升产品附加值等措施在前三季度得到有效执行。前三季度综合毛利率
   达到26%，同比提升1.4个百分点。随着第三季度高毛利率的新产品投产，公司综合
   毛利率有望继续提升。报告期内，公司期间费用率微涨0.2个百分点至16.4%，在主
   营业务收入不断增长的费用摊薄作用下，公司的期间费用率仍有下降空间。
     预计公司2008～2010年每股收益分别为0.43元、0.52元和0.63元，对应动态PE分
   别为10倍、8倍和7倍。公司的估值在元器件行业中处于较低水平，我们维持对公司
   “增持”的投资评级。

相关研究报告下载：

广州国光（002045）：前三季度净利润同比增长36%.pdf (193.49 KB)