要点:
1、大股东启动增持计划。公司公告9月4日大股东已经通过上交所增持公司股份195.04万股，增持后大股东持有的股份占比为48.96%，并且大股东拟在未来12个月内（自本次增持之日起算）继续通过上海证券交易所交易系统增持本公司股份。后续增持拟动用资金不超过人民币1.8亿元，以不高于7.5元/股的价格继续增持公司股票，最后累计增持比例不超过公司总股本的2%（包含本次已增持部分）。大股东承诺在后续增持计划实施期间以及法定期限内不抛售其所持有的本公司股份。

2、增持表明大股东看好未来公司的长期成长前景。大股东的增持行为表明从产业投资者的角度看，公司的股票已经被严重低估。大股东的行为应该会坚定持有公司股票的投资者的信心，同时增加股票对其他投资者的吸引力。

3、今年全球MR平均期租水平同比稳中有升，好于预期。一季度全球MR期租水平处于低位，二季度开始逐步回升，上半年平均约2.23万美元/天；7、8月基本上维持高位，到8月底累计平均约2.41万美元/天与去年全年的水平基本持平。我们估计全年期租水平同比将持平或略有上涨。

4、非理性下跌提供买入机会。根据目前的油运市场的情况，我们维持08年EPS（不包括卖船）约0.34元的预测不变。目前股价相对重估后的每股净资产值6.5元还有14%的折扣，有很高的安全边际，维持“增持”评级。

5、风险提示。全球经济陷入衰退。

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