¨        香港通胀率呈现出回落迹象，8月份整体通胀率从7月份的6.3%大幅回落至4.6%，但基本通胀率持平于6.3%。两者走势不同，主要是由于香港政府自8月起代缴三个月公屋租金和豁免雇员再培训征款两年，这些措施降低了整体CPI 1.7个百分点（表1、图1）。
¨        8月份基本通胀率持平，主要是由于食品价格回落抵消了租金成本上升的影响。在中国内地食品价格下降背景下，香港8月份食品价格涨幅从7月份的19.7%回落至17.0%，外出用膳成本升幅则从6.6%降至6.4%（图3）。但是，私人房屋租金上涨继续对CPI中租金分项带来上行压力，8月份私人房屋租金上涨9.5%（表2、图4）[1]。
¨        展望未来，基本通胀率在未来数月有望放缓，原因如下：（1）食品成本下降，尤其是从中国内地进口的食品成本降低，将有助于减缓食品价格涨势；（2）美元近期反弹应该有助于减轻进口价格面临的上涨压力；（3）私人房屋租金涨幅缓和应该有助于稳定CPI中租金分项的上涨步伐；（4）外部环境恶化，本地需求可能放缓，这在一定程度上会减轻需求拉动的通胀压力（图3、4、5）。

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