事件：9 月15 日，美国雷曼兄弟控股公司正式申请破产保护，9月16日、17日、18日
多家上市银行陆续公布了其持有的雷曼债券及贷款情况。
点评：
n         持有雷曼相关头寸占总资产比例较小，直接损失相对有限。招行披露持有雷曼公司相关债券7000万美元、中行持有12882万美元的债券及贷款、工行持有债券15181万美元、兴业银行持有相关风险敞口3360万美元；这四家银行总计共持有3.84亿美元的雷曼兄弟及其子公司相关债券以及贷款，各自持有的头寸占总资产都在0.03%以下。其他银行虽然尚未披露具体数据，我们估计除建行可能超过1.5亿美元外，其他银行应该都在1亿美元以下，各家银行持有的头寸相对较小。已披露的四家银行持有的头寸占08年预测税前利润的1.6％以下，即使相关头寸损失率为100％，对各银行的盈利影响相对有限；另外，雷曼公司按照美国破产法第11章申请破产保护，公司将继续经营，期间还可能执行一些重组计划，因此最后的损失比例目前尚无法确定，因此我们暂不调整盈利预测。
n         雷曼事件对国内上市银行股价的打击更多是在心理层面上的。虽然各家银行持有的雷曼相关头寸比例较小，但是在二级市场上市银行的股价大幅下跌，市场主要担心欧美金融市场动荡引发更大的危机导致银行持有的其他境外金融公司债券出现潜在损失。目前大部分上市银行仅披露境外投资总额数据，我们认为其持有债券出现大面积违约的可能性不大，但是，或许更详细的持有债券的信息披露可缓解市场的担忧。18日美联储联合世界六大央行注资2470亿美元，估计会给欧美金融市场带来一定的信心，减少金融市场的进一步的波动。
n         从目前国内上市银行的估值来看，08年的平均动态PE为9X，动态PB为1.68X，估值已具备一定的安全边际。鉴于目前宏观经济以及房地产市场走势将考验商业银行09年的资产质量，同时境外金融市场波动也尚未平息，因此，谨慎考虑，我们仍旧维持行业“中性”评级，待各因素逐渐明朗后，我们再考虑调整行业评级。

相关研究报告下载：

[此贴子已经被作者于2008-9-19 16:55:39编辑过]

教你flash制作动画

害羞的你，是不是因为爱说不出口而烦恼？flash制作或者怕对方当面拒绝自己的约会邀请？很多人都或多或少得会遇到这样的情景吧！现在方便了，除了打电话，无处不在的网络更是帮你解决问题的好工具——flash公司产品的flash动画制作软件，而flash更是这些工具中最有效的。画面生动可爱，很能吸引MM的兴趣哦！flash不只可以制作flash动画，还可以制作各种ad game和flash游戏制作和flash网站制作，下面介绍动画制作的实例。

　　今天笔者就来教你制作一个可爱的小动画——“幽灵情书”，帮你说出你一直想对对方说的。先别被它的名字吓倒哦，但他确实很实用，更绝的是，它可真的会像“幽灵”一样。。。对方肯定不会再拒绝你咯！呵呵，下面我们就来开始flash动画制作吧。

　　先介绍一下“幽灵情书”的基本构思和主要创作技巧吧。flash动画设计在“情书”中我们用文本工具创建一段文字，并提出你向她(他)的约会邀请，那可是“情书”的主体哦，就是你想说又难以启齿的，就让Flash来帮你传达吧！但从技术上来说，文本并不是关键，也是制作中最简单的一步。之后，我们要设计两个按钮，其中一个是她(他)答应你的邀请，切换到另一个画面，表达你高兴的心情，让她(他)感觉到你的真诚：)，另一个按钮则是她拒绝你的邀请！：(“你不是说过，这个情书不会让对方拒绝我的吗？”呵呵，别急，本情书就是在这个按钮上做文章：对方永远也不能点到它，按钮就像长了脚，处处躲开欲拒绝的“残忍一击”，而只能答应哦。嘿嘿，这招够绝吧，它真的像幽灵耶！OK，打开flash设计咯。

　　第一步：启动Flash MX，创建一个新文件，设置工作区大小为400×300。然后使用文字工具输入想对她(他)说的话，并设置文本的属性，使它们和其它对象协调，如同1所示:

图1

　　第二步：打开Insert菜单，选择New Symbol命令，或直接使用快捷键Ctrl+F8，在弹出的Create New Symbol对话框中选择Button项，并在文本栏中为两个新创建的按钮分别命名为ButtonOK和ButtonNO，如图2所示：

图2

　　进入按钮设计工作区，分别制作出这两个按钮，将存于系统Library面板中供以后调用。

　　第三步:重新回到工作区，首先在第一帧中放置按钮“buttonOK”到工作区中合适位置，之后在1-5帧，插入关键帧，现在这5帧都有相同的内容。

　　现在可以把按钮“buttonNO”，复制到1-5帧的不同位置。目的就是为了设置电击该按钮时实现动画在各帧之间的跳转，使对方永远也按不到该按钮。flash网站设计如图3所示。

图3

　　第四步：这一步是关键，我们使用action语言实现预计的动画效果。首先使用快捷键F9打开action面板，选定第一帧，双击Movie Control中的Stop语句，使动画开始时便定格于第一这一帧，直到遇到一定的事件(如本例的鼠标点击)，触发设置的动作(本例是各帧之间的跳转)，如图4所示。

图4

　　完成后其余几帧也做同样的设置，也就是使跳转到另一帧后，同样停止动作，直到遇到下一个事件。

　　设置好帧动作后，我们接着来设置按钮。再次回到第一帧，选中按钮“buttonNO”，点击鼠标右键。选择Actions，在弹出Action面板双击Movie Control中的go to语句。在type中选择next frame，如图5所示：

图5

　　现在该按钮的动作设定是：

　　on (release) {

　　　 nextFrame();

　　}

　　意思就是当鼠标点击松开时，跳转到下一帧。这意味着什么呢？哈，到了下一帧，按钮就换地方咯，抓到它再点击它，又跳转到下一帧，它又换个地方了，就这样不停的循环，它永远不停的跑，你能抓住它拒绝我么？呵呵，不过要实现这样完美的效果，还需要下面的步骤：

　　将除了最后帧里广告游戏的按钮的其他几个按钮都做上一步同样的操作后，在最后帧的go to下设置type为Frame Number,Frame为1，这样到了第5帧后，又会重新跳转到第1帧，这样才真正实现了跳转的循环，够“毒”吧？！

　　第五步：完成了防止对方拒绝的步骤后，我们就可以尽兴的设计对方答应后怎样表示你的激动之情了。

　　在第6帧创建一个空白关键帧，在其上写上类似高兴或激动的话便可。闪客下面就来从技术角度来实现点击按钮“buttonOK”后跳转到这一帧，其实也比较简单，方法和上一步基本相似，打开该按钮动作面板后，设置为：

　　on (release) {

　　　 gotoAndPlay(6); //当鼠标点击松开时，跳转到第6帧。

　　}

　　注意：每个帧中的该按钮都要做同样的设置，才能实现随时点击该按钮都有事件激发的效果。如图6所示：

图6

　　第六步：倒此我们已经完成了该动画的主体，但正如编程要考虑到事件的各个方面一样，该动画也还需要做进一步润色。

　　试想要是对方就是不答应flash课件制作，便不点击OK，而直接把动画关闭了，那我们的心血岂不白费？！考虑到这一点，我们便在第一帧中实现动画的全屏，而不能直接关闭它了。(虽然这还不是绝对能防止被强行关闭的措施，但吓吓一般人已经足够了：P)

　　方法很简单，就是在第一帧的Action语句中加入“fscommand("fullscreen", "true");”语句，当动画开始载入时，便实现全屏，这样就能避免简单关闭该动画了。

　　那么怎样才能关闭动画呢？要是只有点击同意按钮后才能实现关闭的效果，那该多好？很好，flash制作公司你已经初步具备“心狠手辣”的素质了：P下面我们就来实现这一设想：

　　考虑到只有点击同意按钮才能跳转到第6帧，我们就在第6帧上加入一个按钮，实现窗口关闭功能吧。再次创建一个按钮，加入到第6帧中合适位置，设置它的动作为：

　　on (release) {

　　　 fscommand("quit");//当鼠标点击松开时，退出动画；

　　}

　　好了，现在我们已经完成了该动画的制作，如果还想在美工上加强，则不在本次flash课件教程计划范围内了，各位读者各展其才吧！类似本例的动画用来约会MM或像笔者一样用来“追债”可是再好不过了，希望读者好好利用它哦！另外，说明一点，这个动画Just a kidding，如有读者用来做“非法”手段，笔者可概不负责！上海flash制作公司制作教材。

好资料！

谢谢楼主了