【公司评论】
晋西车轴2008年中期报告点评
第一，订单式的生产方式决定了公司收入增长率波动较大。
第二，营业总收入的增长主要源于车轴业务的稳定以及轮对业务的爆发式增长。
第三，公司营业利润增速远大于营业收入增速的主要原因在于综合毛利率的大幅提高。
第四，净利润的增速小于利润总额的原因在于所得税率的提升。
第五，我们看好公司全年的盈利情况，预计未来三年EPS为0.86、1.00、1.16元，维持“谨慎推荐”评级。
刘荆
唐钢向下修正“唐钢转债”转股价格议案点评
1、短期来看，公司财务方面的风险得到了有效释放；
2、长期来看，公司EPS将有稀释的风险；
3、在此次公司转增股本结束后，预计公司2008年、2009年EPS分别为0.85、0.99元，对应目前的PE分别为8.12和6.97倍，PB为1.22和1.04倍。

相关研究报告下载：

长江证券晨会纪要pdf.pdf (34.12 KB)

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