上海证券每日收市评述20080710:大盘出现震荡下跌
 
国内A股市场周四震荡回落,上证指数下跌1.54%｡从基本面看,近期走势主要取决于市场对半年报的预期｡从增长幅度看,上半年上市公司业绩增势会有所放缓｡市场普遍预期上市公司EPS增幅低于去年年报30%的增长率水平,成为大盘震荡的主要原因｡板块方面,权重股走势出现分化,水泥板块､化纤板块､小型地产股涨幅居前。
1、              权重股方面，不同行业的权重股走势出现分化。工商银行下跌0.78%,中国石油下跌1.86%。从已发布的业绩预告看，银行股中报预期依然良好。数据显示，仅工行、建行、中行2007年实现的净利润就达到2076亿元，占上市公司净利润总和的21.86%。银行类上市公司业绩大增对上市公司整体业绩增长有支撑和拉动的作用。部分重要行业上半年的业绩表现可能不尽如人意，会对整体业绩产生不利影响。但是，石化行业上半年业绩会出现负增长，主要是因为上半年国际原油价格大幅上涨，这不仅对石化下游行业十分不利，对居于上游的中国石油、中国石化等巨头也是不利的。由于两巨头所占的比重较大，因此它们的业绩将对上市公司整体业绩产生不利影响。以中国石油为例，2007年实现净利润1346亿元，占上市公司总盈利的14.17%。这将影响到石化板块和整体上市公司的业绩和大盘走势。
2、              水泥板块今日出现较大涨幅｡尖峰集团､福建水泥､同力水泥均以涨停报收,江西水泥逼近涨停｡ 国家统计局的数据显示,5 月全国水泥产量1.32 亿吨,同比增长7.5%,1-5 月累计增长9.0%,依然保持较快增速｡5 月份大部分地区的水泥价格持续上升｡中经网的数据显示,虽然面临成本上升压力以及需求放缓的担忧,但今年前5 个月水泥行业的表现依然相当优异:销售收入增长23.63%,接近去年同期水平,毛利率15.3%,同比提高1.1 个百分点,利润总额的增长依然接近60%｡在煤炭价格出现一定涨幅的情况下,水泥可以通过提价转移成本压力,并获得盈利能力的增长,因此,水泥板块走势能够得到基本面的支持。
3、              化纤板块午后强者恒强,新乡化纤､吉林化纤均涨幅以涨停报收,亚星化学上涨6.6%｡但是,化纤产品价格下降的幅度和时间都超出市场预期,后期走势的持续性值得观察｡国家统计局数据显示,08年1-5月份,化学纤维制造业实现利润总额37.2亿元,较去年同期的50.8亿元同比下降26.78%｡化纤行业从周期性高峰迅速回落,速度之快超过市场预期,后期能否走强值得继续观察。
4、              小型地产股出现大涨,绿景地产涨停,宜华地产上涨9.91%,但万科等大型地产股表现一般｡虽然全国范围内房价尚未出现实质性的下跌,但市场参与各方对行业的调整已经形成一致预期｡中国房地产的本轮调整源自于本身过度炒作､经济周期､政策导向的叠加作用,目前以刚性需求为主体的市场格局将推动行业的理性回归,房地产板块的走势还值得进一步观察。

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