要点：
1． 这次调价和煤价限制，是电力行业面临的转折点，而不是交易性的机会，行业将走出低谷。

2． 煤价限制是暂时的，市场化不会倒退，电价可能还会继续调整，预计有可能09年上半年继续上调电价，电力行业有望在09年恢复到应有的盈利水平，即行业平均8-10%的ROE，上市公司10-15%的ROE，目前估值仍有进一步提高的空间。

3． 关注敏感度高的公司，大公司的敏感度排序是国投电力、华电国际、华能国际、大唐发电、国电电力。短线建议买入的顺序是国投电力、华能国际、国电电力、大唐发电。此外，由于电网公司将无偿获益，虽然标的不多，却更值得重点关注，最为看好的是文山电力。

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电价调整点评——防御转进攻的历史转折.pdf (44.77 KB)