投资要点:
? 宝钢股份将于6月20日发行100亿分离债,每张债券可无偿派发16份认股权证,权证总规模为16亿份。债券期限6年,票面利率询价区间0.8%-1.5%。债券设有担保,债券评级AAA,按照利率询价下限0.8%计算分离债的纯债价值为75.05-75.47元。
? 本期分离债附带认股权证的存续期为24个月,行权期为权证存续期最后5个交易日,行权价为12.50元/股,行权比例2:1。根据公司股票240个交易日的历史波动率和6月18日收盘价计算,权证的理论价格在1.546-1.834元之间。根据近期股价波动范围,如果宝钢股份股价在9-13元之间,预计权证上市后涨停板打开时价格区间为1.850-2.850元。本期分离债每张的价值区间为104.65-121.07元。
? 本期分离债发行先向原无限售流通股股东配售,余额网上、网下发行
本期债券设有担保,保险机构可以参与申购,估计网上申购中签率和网
相关研究报告下载:
20080619债券研究-宝钢股份可分离 债投资价值分析(中投证券申俊华).pdf (232.36 KB)
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