CFA LEVEL ONE EXAM ON JUNE 8, 2008 STUDY SESSION 1 ETHICS 1-18 1. GIPS 某公司开业2年，在遵守GIPS规定时需要披露已有的业绩，一直到今后的几年？答案：5年【A.2年，B.3年，C.5年，D.10年】 2. GIPS 某投资公司开业15年，对外宣称遵守GIPS规定，在保留投资经理与客户资料时需要保留几年的资料？答案：7年【A.5年，B.7年，C.10年，D.15年】 3. GIPS有以下特征的公司宣称遵守GIPS，是否违反相关规定那个： 拥有少量非控股的公司股权 没有管理资产 NO NO NO YES YES NO YES YES 4. RESPONSIBILITITES AS A CFA INSTITUTE MEMBER OR CFA CANDIDATE 以下哪一个对于CFA的引用是不正确的 CFA, Expected 2008 5. CONFLICTS OF INTESTEST 6. INVESTMENT ANALYSIS, RECOMMENDATIONS, AND ACTION 7. DUTIES TO EMPLOYERS 一题关于监管责任，一个CFA发现下属私自先于客户卖出自己账户的股票，问下一步该如何行动，答案就是进一步调查。有一个干扰项是把之前违规卖出的股票买回来 8. DUTIES TO CLIENTS 考了一体关于keep confidential of clients当clients出项了illegal的行为 9. INTEGRITY OF CAPITAL MARKETS 问是否进行了市场操纵 有个分析师写了报告并向公司的基金经理推荐的股票都没有被录用，她个人就自己买了这些股票。问是否违反了fair dealing，conflicts of interests? 10. PROFESSIONALISM 被捕3次，是否违反PROFESSIONALISM？ 问以下哪一个most likely violate the standard? 应该是Proxy routine with management for nonroutine issue. 问独立董事的权限，应该包括管理层的compensation. 121-138 121. GIPS的8项规定中包括以下哪一个？正确答案：PRIVATE EQUITY 122. RESPONSIBILITITES AS A CFA INSTITUTE MEMBER OR CFA CANDIDATE 一位CFA在为自己建立公司做广告的时候，引用了如下一句话：“Completion of the CFA Program has enhanced my portfolio management skills” May the member violate the Standards of Practice Handbook? ********* RESPONSIBILITITES AS A CFA INSTITUTE MEMBER OR CFA CANDIDATE NO NO NO YES YES NO YES YES
STUDY SESSION 2-3 QUANTITATIVE METHODS 19-32 19. 以下哪一个是检验一个统计量的方法？答案：Z分布 A.T分布B.Z分布C.F分布D. 20. 对数的分布，特性：？答案：右边后尾超过0. 选项：右边后尾还是左边后尾，是否超过0 21. XYZ公司的股价在6个月里有3个月是上涨的，符合贝努力分布，问后6个月中5个月上涨的概率是多少？ 22. 2年期的债券，年率6.35%，半年付息的收益率与持续复利后的收益率之差 23. 自由度从10%下降到5%，假设检验降低了TYPE I EORRO的可能性, 提高了TYPE II ERROR的可能性。 24. Sharp ratio考了一题
139-152 计算三个预期收益的几何平均数 CV的计算，给出了Sharp ratio 计算相关系数，给出了协方差，和两个变量各自的标准差。 根据总体标准差和抽样数量计算样本标准差 计算绝对离差 STUDY SESSION 4-6 ECONOMICS 33-44 计算HHI 问垄断竞争的特征 计算收入弹性 关于挤出效应的问题 关于Laffer曲线，当税率升高，Tax Revenue下降，在曲线的哪个部位 153-164 关于总需求下降，价格总水平和失业率的变化 关于Phillips曲线 STUDY SESSION 7-10 FINANCIAL STATEMENT ANALYSIS 45-68 45. 关于INSTALLMENT的计算题，问第一年的profit如何确认？ 46. 问是哪种Format of the Balance Sheet? 选项：report format, account format, classic format. 47. DEFEERED TAX LIABILITIES 是不是OFF-BALANCE-SHEET？take-or-pay contracts的处理 48. FIFO的COGS的计算 49. 在评价项目接受还是拒绝时，哪两种方法会冲突：NPV、IIR、盈利能力 50. Cash conversion的计算，直接给出各个period。 51. FASB与IAS在处理dividend paid的确别 52. FASB与IAS在处理interest paid的确别 53. Unrealized gain on available-for-sale securities在哪张Financial Statement中哪个位置出现，应该是Balance Sheet中的Common Shareholder’s Equity 165-188 双倍加速折旧算第一年的CFO LIFO FIFO对于财务ratio的比较 Operating Lease 和Capital Lease对于财务ratio的比较 FCF的计算 STUDY SESSION 11 CORPORATE FINANCE 69-78 独立董事的作用 公司发行了Bond和Common Stock Share计算WACC 189-188 给出期初投入，5年内每年的先进流入和折现率。两个互斥项目的比较，第一个项目NPV值是负的，第二个项目NPV值是正的。 STUDY SESSION 12 PORTFOLIO MANAGEMENT 115-120 在SML线上的股票价值是被高估了还是低估了
关于有效前沿的一个题目 215-240 资产分配的益处 STUDY SESSION 13-14 SECURITY MARKETS, EQUITY INVESTMENTS 79-90 Long a stock by margin, 计算收到margin call的price 有优先股的EPS计算 P/E P/BV P/S P/CF的区别 The semistrong form的特征 189-210 DILUTE EPS计算 算Kcq STUDY SESSION 15-16 DEBT INVESTMENTS 103-114 103. Duration是负数，Convexity也是个负数，问下降100基点，收益率是多少？答案：B下降100基点，收益率是上升的。 A.15.57B.8.74C.-8.74D.-15.57 104. 市场利率波动对于callable bond和putable bond的影响 105. Zero-coupon bond和普通的bond相比对于利率和再投资的风险比较 106. Compute spot rates form forward rates and forward rates from spot rates 107. 比较了modified duration, effective duration 108. Bond 的1年前后由于时间带来了价格差异 109. Compute the tax-equivalent yield of a tax-exempt security 223-234 STUDY SESSION 17 DERIVATIVE INVESTMENTS 91-96 传统题的变型，给出Day 0的价格
和Day 2要补的费用，问Day1的价格和头寸的情况。 212-216 问哪个是必须交换本金的，CURRENCY SWAP。 FRA的特性 American put Option的价值bound【0,X-S】 STUDY SESSION 18 ALTERNAVITVE INVESTMENTS 97-102 房地产的discounted after-tax cash flow计算题 217-222 ETF的特点中哪个描述是最不准确的，应该是费用最低。
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发表于 2008-6-9 23:32
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