2012.5.19 FRM 二级 大家考完什么感觉？+考题回忆

cmacedo

今天考完二级，感觉并没有传说中的很简单啊（传说貌似每年5月的考题都比11月的简单）
不知道大家考完什么感觉？
此外，欢迎大家在此回忆考题，虽然下午才考完，但是出了考场就很多都不记得了，算是考完留下点什么吧......

（1）AIB: John Rusnak about “Manipulation of the VAR Calculation”
（2）Shocks related to fast credit growth：关于“productivity”的（这道题貌似我选的是关于“trade balance to GDP”那个选项）
（3）冰岛危机中关于“Central Bank of Iceland”（我选的是“银行互相以对方的债券作为抵押向央行借款”那个选项）
（4）U.S.和Irish Credit Crisis的不同点，要求是选引发U.S.危机而不是Irish危机的原因
（5）关于Madoff庞氏骗局中的“red flag”（我选的是“the consistency of the performance”）
（6）Private Equity中的“mezzanine capital”的定义
（7）对冲基金计算management fee和performance fee，包含一个“high water mark”，但是没有“hurdle rate”
（8）关于Basel 3中common equity tier 1 capital的
       （ 这道题个人感觉极为不确定，貌似是在七十多题的样子，记得选项里面有一个是“商誉和无形资产”，还有一个是“investment in bank's own common stock”，还有一个关于“defined benefit pension liablity”，还有一个选项不记得了，感觉四个选项都不对啊，不知道大家是怎么选的？）
（9）最后一题关于“wrong-way risk”，给出四种情形，判断哪种情形属于“wrong way risk”
（10）QQ plot：normal和lognormal的
（11）return attributable to active asset allocation decisions of the portfolio manager（这道题也不确定，请教大家）

bolligerallstar

谢谢 楼主

HuskyGrad2010

我只看了handbook，所以感觉不是很容易。Current issues我是没有看的，所以就不清楚了。不过（2）（3）我都选的和你一样，（4）我选择MBS（也就是D），（5）我不记得选什么了，（6）我选择B好像，就是选择有次优贷款的，（7）我不记得选哪个了，（9）题我选择B，也就是A给BCDS同时拿B债券作抵押，（10）我选择C，因为对数正态没有负数

MiniMe7

（1）AIB: John Rusnak about “Manipulation of the VAR Calculation” 有兩題﹐一題是選fake trade，另一題用fake trade input to VAR system
（2）Shocks related to fast credit growth：关于“productivity”的（这道题貌似我选的是关于“trade balance to GDP”那个选项）我選了credit to GDP
（3）冰岛危机中关于“Central Bank of Iceland”（我选的是“银行互相以对方的债券作为抵押向央行借款”那个选项）我也是選這個
（4）U.S.和Irish Credit Crisis的不同点，要求是选引发U.S.危机而不是Irish危机的原因 選了個是securited mortgage
（5）关于Madoff庞氏骗局中的“red flag”（我选的是“the consistency of the performance”）我選了high return of performance
（6）Private Equity中的“mezzanine capital”的定义 應該是preferred stock那個
（7）对冲基金计算management fee和performance fee，包含一个“high water mark”，但是没有“hurdle rate” 好像是2.9x
（8）关于Basel 3中common equity tier 1 capital的 應該是4.5%那個，tier 3不存於basel iii了
       （ 这道题个人感觉极为不确定，貌似是在七十多题的样子，记得选项里面有一个是“商誉和无形资产”，还有一个是“investment in bank's own common stock”，还有一个关于“defined benefit pension liablity”，还有一个选项不记得了，感觉四个选项都不对啊，不知道大家是怎么选的？）
（9）最后一题关于“wrong-way risk”，给出四种情形，判断哪种情形属于“wrong way risk” 選了用B 的collateral
（10）QQ plot：normal和lognormal的 選了跟notes一樣那個，應該錯了，正確應是直線
（11）return attributable to active asset allocation decisions of the portfolio manager（这道题也不确定，请教大家）這個完全不懂。

Wendy01

（8）关于Basel 3中common equity tier 1 capital的 應該是4.5%那個，tier 3不存於basel iii了
       （ 这道题个人感觉极为不确定，貌似是在七十多题的样子，记得选项里面有一个是“商誉和无形资产”，还有一个是“investment in bank's own common stock”，还有一个关于“defined benefit pension liablity”，还有一个选项不记得了，感觉四个选项都不对啊，不知道大家是怎么选的？）

a.cross-holding of other bank
b.investment of own common equity
c.goodwill and 無形資產
d.defined benefit pension liablity

其實四個選項都是CET1的減除項目
a. 金融業投資是資本減除項目
b.投資自己公司的股票是庫藏股  也是資本減除項目
c.商譽和無形資產也是資本減除項目
d.提撥退休金是累積盈餘的減項  所以也是CET1的減項

因為實在完全沒有選項可以選
最後只好選a.cross-holding of other bank

因為實在不知道選項A cross-holding 的解釋
但如果是子母公司的關係的話
因為少數股權(minority investment)合併報表
投資比率愈高  可以認做母公司的資本部分就愈高
只是不確定cross-holding 是不是少數股權投資了
不能這題真的找不到答案......

onelife1

楼上的，就上面列举的题中，我除了（2）和你不一样，（11）不确定外，其他都一样哦
我（10）也是选了跟notes一样的.....

bpdulog

有沒有印象key rate及variance/covariance那條？

NakedPuts

（12）一道关于算“market value of default risk”的，只记得这个要求了，题是什么忘了.....
（13）还有一道关于两个公司merge，一个的股价貌似是20，一个是58的样子，但是没说哪个是并购方，哪个是被并购方，还有一个条件是用“三股换一股”的股票并购，个人认为这个表述特别晕.....感觉这道题类似于对冲基金策略的“merger arbitrage”

Palantir

(12) 好像是480
(13) sell GM 300 shares & buy LM 100 shares (LM成本是5800，lm100 股轉成gm 300股價值20x300=6000，有賺)

OmarAdnan

Key rate那个貌似要short五年期的债券，long十年期的债券，好像是B哇？
variance/covariance是哪道题啊？