[交运仓储]安信证券：运输：沿海散货运价大幅飙升 荐1股
报告摘要：
沿海散货运价自11月份以来出现大幅飙升现象，截至12月9日，秦皇岛至上海和秦皇岛至广州煤炭航线运价分别从11月初的31元/吨、45元/吨上涨至79元/吨、106元/吨，分别上涨了1.35倍和1.56倍。
运输需求的上升、恶劣天气状况造成的船舶严重压港、电厂煤炭库存准备不足以至于不得不被动接受船公司非理性报价是导致沿海运价短期内大幅飙升的主要原因。
沿海运价的大幅上升显然会对船公司近期的盈利状况带来正面效应，但是不会对明年沿海煤炭COA合同谈判产生实质性影响。沿海煤炭COA合同谈判主要依据的还是全年干散货市场的整体表现以及对明年市场的预期。在此条件下， 2010年沿海煤炭COA合同价格高于2009年可能性很小，甚至会略有下降。
1、2008年，国际干散货运价BDI指数均值为6400点，沿海散货运价指数均值为2092点；截至2009年11月30日，BDI指数均值为2542点，预计全年均值不超过3000点，沿海散货运价指数1154点，全年均值不超过1200点。很明显，2009年市场整体水平与2008年差距很大。
2、2010年沿海煤炭运输量毫无疑问要比2009年有所增长，我们预计增幅在10％。而2010年，沿海市场新增运力预计在10％左右，供需状况基本平衡。
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发表于 2009-12-18 14:15
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