| 家电出口：走出低谷、曲折渐进反弹。
对2009年下半年家电出口的看法是：
1、全球经济复苏和2008年下半年出口低基数使2009年下半年家电出口可走出前期大幅下滑的低谷，降幅将收窄，甚或可能出现单月同比正增长。
2、欧美企业前期库存持续下跌，2009年3季度进入补库存阶段，但其进度和程度也取决于对经济复苏的预期，这决定了补库存行为将更可能是谨慎的。
3、我国家电出口以OEM为主，海外客户的盈利能力直接影响我们家电出口企业的毛利率，2009年上半年跨国家电企业的北美业务盈利能力出现好转，这有利于下半年我国家电对北美出口业务盈利能力的好转。
上半年家电出口仍在下滑，并未明显好转。由于海外需求疲弱，上半年白电出口仍处于同比下降通道，其中冰箱出口降幅有所趋缓，但空调和洗衣机出口仍未看到好转趋势，出口额分别同比下降26％、27％。
下半年白电出口对全年成长影响较小，对下半年同比增速影响较大。空调内销和出口旺季均在上半年，下半年出口全年出口仅25％；而冰箱内销旺季在上半年，全年出口较均衡；洗衣机内销和出口全年分布均较均衡。白电出口占全年销量比例均很小（14-19％），不过对下半年行业销量的影响较大（35-45％）。
北美家电市场回暖明显好于欧洲。北美家电市场受金融危机影响早于欧洲，家电市场回暖也早于欧洲，尤其是东欧。2009年2季度两大跨国家电企业（伊莱克斯和惠而浦）在北美的盈利能力环比均大幅好转，且均好于其欧洲业务，而在欧洲的盈利能力仍处于低谷。由于我国家电出口以OEM出口为主，跨国家电企业是我国家电出口的主要客户，客户盈利能力的改善是我国家电出口盈利能力改善的重要前提。因此，需求的逐步好转和客户盈利能力的改善将使下半年我国对北美家电出口的盈利能力趋于改善。 | 
发表于 2009-8-15 11:15
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