[20090217]高成长的区域百货市场领导者

1、公司目前在南充有两个店即五星店和模范街店，无论从物业位置、面积和销售规模等各指标对比都处于领导地位，区域市场控制力极强。
2、五星店经营面积2.3万平，预计08年-09年销售2.4亿、3亿元，其中，家电占40%，剩余是百货，08年-09年经常性利润1560万、2000万左右。
3、南充2店即模范街店主营“家电+百货+超市”，该店是公司2008年投资4000万收购， 4000万装修费用。9月开业，定位大众化，2.4万平米营业面积。目前南充市计划将模范街打造成该市的步行街，如此规划兑现，其地理位置将更为优越。预计该店2008-2009年收入分别为0.5亿、2亿，利润分别为-300万、500万。
4、保守估计2008-2010年南充分公司收入将分别为2.9亿、5亿、6.05亿、6.88亿，净利润预计在1260万、2510万、3352万和3925万左右。
5、公司团队专业水平高、富有激情且十分敬业，管理能力卓越加之网点布局和扩张极具战略性和前瞻性，公司成为四川区域市场领导者已无障碍。考虑到管理水平的提升和资产盈利能力的迅速恢复，我们认为公司将成为我国百货行业成长性最佳的区域市场领导者之一。
6、由于特殊的产业结构和灾后重建等因素影响，四川地区整体受危机冲击较小，零售业增长强劲。同时，由于盐市口店、绵阳分公司业绩增长超出前期预期，我们计划调高公司2009-2010年EPS预期至0.77元和0.95元。

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