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[20090217]二季度行业或将进入景气上升通道

投资要点:
n          下游需求环比上升和行业限产推动焦炭量价环比上升。08年12月以来,国内钢铁行业量价环比上升拉动焦炭需求回升。山西焦炭协会在09年1、2月份两次上调焦炭销售指导价,目前累计调价180元/吨。山西各地二级冶金焦出厂价达到1750元,较去年11月底1300元/吨上涨450元。与此同时,从二月起行业限产幅度由原定60-70%放宽到40-50%,企业产能利用率稳步上升。
n          炼焦煤价格稳定使行业生产成本处于稳定。由于焦炭行业仍处于限产保价状态,行业开工率虽有上升,但仍处于低位运行,下游炼焦煤需求增长缓慢;目前国内主要炼焦煤市场价格保持相对稳定状态,炼焦煤价格保持稳定将有利于焦炭企业控制成本,从而提升盈利空间。
n          保增长和产业振兴拉动焦化行业景气回升。2008年10月份开始,中央政府陆续出台系列宏观经济政策,如降息、减税、扩大政府直接投资、制订产业振兴计划等,这些政策已经初步取得成效,2008年12月和2009年1月份经济已经出现见底回升迹象,钢铁行业景气回升较为明显,钢铁行业景气回升将拉动焦化行业景气回升,预期二季度行业或将进入景气上升通道。

相关研究报告共享下载:

 

焦化行业二季度或将进入景气上升通道.rar (406.63 KB)

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