[20090112]把握中小盘股票的结构性机会

【内容摘要】：

    投资建议——买入
     投资建议：09年国内A股市场结构性投资机会的存在，和中小盘股票未来相对强势的表现，为易方达中小盘基金提供了非常好的选股空间，而易方达强调基本面研究、侧重选股的投资理念和出色的选股能力，为易方达中小盘的选股操作提供了坚实的保障。因此，我们对易方达中小盘基金的投资建议是“买入”。
    投资摘要
     易方达中小盘基金成立于2008年6月19日，成立仅半年多的时间，基金自成立以来在保持较低风险水平的情况，无论是绝对收益还是相对排名，易方达中小盘都表现不俗。自成立以来，上证指数跌幅达30.69%，天相中、小盘指数分别跌幅为27.97%和24.62%，而易方达中小盘基金净值却逆市上涨2.37%，排在同类基金的第四位。
     08年四季度，在市场反弹行情中，中小盘股可谓风光无限。未来，我们认为中小盘股仍存在一定的投资机会。首先，从各国的历史来看，不少优秀的中小市值上市公司具有旺盛的生命力和极高的成长性，长期投资价值值得关注；其次，中小盘股票汇集了宏观经济政策利好刺激的行业和板块；第三，中小盘股票的交易成本相对较低，未来存在一定的交易性机会。中小盘股的相对强势，为易方达中小盘提供了较好的选股空间，未来业绩值得期待。
     09年上半年，我们认为市场在反复寻底、艰难复苏的同时，股指预期将呈现出“总体宽幅、阶段频繁”震荡的特征，且市场局部主题热点并不缺乏，蕴含丰富的结构性投资机会。这种行情下，考验着基金管理人的选股能力，也在一定程度上决定着基金业绩的好坏，而中小盘股票相比大盘蓝筹更是鱼龙混杂，基金管理人在“参差不齐”的股票中“慧眼识珠”至关重要。而易方达基金完备的投研制度，公司人才培养和梯队建设，保障了易方达投研团队选股的质量。而易方达良好的团队合作氛围，使得我们坚信易方达中小盘基金的选股操作能力。