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[20081222]经济不佳,股东减持套现有动力--股指期货仿真交易周报

l 本周焦点:本周现货震荡上涨,国内外政策不断,目标是提振经济,促进增长。国内,国务院发布《关于当前金融促进经济发展的若干意见》,细化“国十条”和金融“国九条”,提高市场对国家出台更多的政策的预期;国际上,美国大幅度降息,远超市场预期,政策效果有限。目前市场预期明年盈利出现下滑,出现反转的走势不可能。下周市场上涨缺乏动力,出现回调可能比较大。期货市场没有出现期货合约涨幅超现货市场涨幅,并且合约期限越长上涨幅度越大的现象,说明市场对未来信心不足。.
l       行业透视:本周23个申万一级行业全部上涨,平均涨幅6.25%。其中餐饮旅游、医药生物和商业贸易涨幅居前,金融服务贡献最大。15个行业的PE偏离历史均值,其中金融服务PER也同时发生偏离。从alpha收益统计上看,申万一级行业中有14个行业存在套取alpha收益的机会。发布国30条,指导通过金融行业促进经济发展,但是可能影响银行的利差收窄,另外明年存款保险制度可能出台,对优质银行反而会增加成本,鉴于目前银行资产质量不容乐观,短期不会有超越市场表现。国内成品油价下调,幅度和时间超市场预期,影响油气公司盈利,但是其业绩增长有较高的确定性,投资安全边际较高;而由于降低汽车的使用成本,对汽车业是利好,但是并没有改变汽车行业不景气的现状。
l       限售股解禁:下周一共有23只股票的股权分置限售股解禁,共约37.31亿股,解禁市值约为309.57亿,较上周大幅增加。主要的解禁市值来自白云机场、上实发展、长江证券和金牛能源,分别解禁39.69亿、38.80亿、62.42亿和69.19亿元。在目前经济环境不佳的情况下,企业更看重现金资产,因此,股东有卖出套现的动力。
l期现套利:套利区间1显示,期货合约有较大的正向套利空间,建议对IF0901正向套利操作。

相关研究报告下载:

经济不佳,股东减持套现有动力--股指期货仿真交易周报.rar (326.08 KB)


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