[20081201]香港股票市场投资月度例会纪要（11月）

美国—流动性危机未根本改变   美国刚公布10月议息会议内容，目前，联储及经济学家普遍认同美国经济未来仍然下行的观点，经济最坏在今年3.4季度以及明年1、2季度出现，认为12月中旬的联储议息会议降息到0.5%；调低美国明年GDP增长率至-0.2%～1.1%，调高08失业率至6.3%～6.5%；10月工业产值（IP）虽然环比增长，但是基于9月飓风和波音公司罢工造成基数较小的原因，未来继续呈下行趋势；第三季度，美国各银行继续提高消费贷款、工商贷款标准和不动产贷款标准，我们认为美国流动性危机仍未根本改善，未来实体经济仍然受金融动荡影响；10月领先指标下行，实体经济未来6个月无反转迹象。

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