[20081127]公司研究*沈阳机床动态跟踪——调整酝酿成长

事件：
公司发布公告，拟受让沈阳机床集团所持有的沈阳机床银丰铸造有限公司70%股权、沈阳机床集团西丰铸造有限公司80.63%股权，转让价格分别为银丰公司8806.92万元、西丰公司5476.93万元。
我们的观点：
     此次受让股权有助于公司理顺上下游关系，确保铸锻件原材料的供应。铸锻件是机床制造的重要原材料，银丰铸造有限公司、西丰铸造有限公司自成立以来所生产的铸锻件产品绝大部分销售给公司及下属分公司，为公司普通机床、专用机床和数控机床提供铸锻件配套业务，随着公司业务规模的不断扩大，铸锻件原材料需求也会逐渐增加，此次收购有利于公司控制上游原材料供应，确保公司业务顺利开展。
     此次收购有助于减少关联交易，防范大股东及关联方资金占用情况发生，使公司运作更加规范。随着公司生产经营的迅速增长，与银丰、西丰公司的业务来往金额逐渐扩大，易发生采购价格制定不合理、大股东占用资金等情况，此次收购后，银丰、西丰铸造有限公司成为公司的控股子公司，关联交易量将减少，上市公司运作更加规范。
     我们认为此次收购是沈阳机床集团迈向整体上市的第一步，在市场低迷时期，公司通过收购相关资产，逐渐理顺上下游关系，不断增强整体实力，有助于公司进一步发展壮大。未来我们预测公司将有进一步举措。