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[20081028]独一味(002219)1-9月归属母公司净利润增长38.35%

2008年1-9月,公司实现营业收入2.16亿元,同比增长44.57%;营业利润
   4262.26万元,同比增长46.56%;归属于母公司净利润3951.00万元,同比增长
   38.35%;实现摊薄每股收益 0.42元。其中7-9月公司实现营业收入7716.32万元,
   同比增长43.89%;营业利润1209.14万元,同比增长43.16%;归属于母公司的净
   利润1433.33万元,同比增长37.28%;实现摊薄每股收益 0.15元。公司前三季度
   销售收入保持了40%以上的快速增长,我们认为这主要是得益于公司采取积极的销
   售策略,主要产品独一味系列以及参芪五味子的销售增长迅速。同时公司采取了一
   系列成本控制措施,并取得了良好的成果,公司的综合毛利率同比上升了6.81个百
   分点,从而提升了公司业绩。但由于销售费用的增加,公司期间费用率有所上升,
   同比上升了6.62个百分点,另外由于公司适度放松了优质客户的信用额度,应收账
   款增加了154.30%,公司的运营能力还有待加强。考虑到公司前三季度业绩符合我们
   预期,我们暂不调整公司的盈利预测,预计公司08-10年EPS分别至0.51元,0.67元
   和0.78元,对应08-10年动态市盈率为20倍,15倍和13倍。公司作为一家小盘绩优
   股,未来增长明确,我们认为目前的估值并不高,维持公司“增持”的投资评级。
 

相关研究报告下载:

独一味(002219)1-9月归属母公司净利润增长38.35%.pdf (210.29 KB)


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