[20080926]zl0926基金市场投资策略（2008年10月）-震荡市场中基金投资仍需关注本金

9月以来基础A股市场继续震荡，偏股型基金净值下跌。三大利好政策出台一定程度的提升了股票市场的活跃程度，但仍难以判断反弹是否已确定，投资者需要保持冷静。进入10月份，股票市场仍将维持震荡走势，投资者应把保障本金安全作为基金投资的首要原则，并在此基础上，尽可能的争取更高收益。
q A股股票市场震荡下挫 封闭式基金折价率回升 9月以来A股股票市场震荡下挫，两市封闭式基金的单位净值随之下降，整体复权单位净值平均下跌8.4%，交易价格则下降更多，截至19日，沪深两市基金指数分别下跌11.7%和9%，封闭式基金整体折价率回升。
q 偏股型开放式基金净值下跌 获超额收益 本月偏股型开放式基金的平均单位净值随大盘下跌，但跌幅小于基础股票市场指数。截至19日，中证股票基金指数和中证混合基金指数的月跌幅分别为9.3%和7.3%。若与沪深300指数13.3%的跌幅比较，两类基金均取得了超额收益。
q 股票市场近期或有短线机会 保守者择机减持 激进者适当参与 由于国际经济环境仍不稳定，国内实体经济前景尚未明朗，市场短期反弹后还可能因大小非减持压力、解套压力而出现底部构筑过程中应有的反复走势；前期仓位较高的保守投资者可抓住市场反弹的机会，择机减持高风险品种，以较低的成本调整基金组合；前期仓位较低的保守投资者应按兵不动；激进投资者可以适当增加偏股型基金的配置比例，但仓位仍然不宜过高，且须及时获利了结。在经济基本面信号未明确之前，不宜大幅增加高风险基金的权重。
q 震荡市场中仍需关注本金安全 在宏观经济不确定性和利好政策的双重作用下，10月份国内股票市场的走势难以预测。进入10月份，投资者应密切关注市场的实时走势，并及时调整投资组合中高低风险品种的比重，以免完全踏空或严重亏损。但要注意的是，在目前的震荡市场中，投资者仍然需要关注本金安全，在保障本金安全的基础上，尽可能的争取更高收益。
q 资产配置建议 根据以上分析，我们建议投资者高风险基金和低风险基金的配置以50/50为宜；高风险基金包括股票型、混合型以及封闭式基金；低风险基金则包括债券型、保本型和货币型基金。

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