[20080619]国金证券_公司点评_5月份保费收入点评--中国太保公司点评_首次评级“买入

    中国太保截至5月底保费收入为寿险保费收入328亿元，同比增长62%，财险保费收入128亿元，同比增长20.42%。
    公司寿险业务发展速度仍是三家上市公司中最快的。
    从渠道角度看，我们预计个人营销和银行代理渠道的增速都有所放缓，但影响更大的是银行代理渠道的增速下滑。这使得新单保费渠道结构会产生一定的优化，但幅度不会很大。
    银行保险渠道的利润相对较薄，但考虑到强劲的新单增长，公司全年新业务利润增长仍是太保今年投资的主题。
    财险业务在经历了连续4个月的增速下降后，略有上升，其中一部分原因是企业的投保意识有所提高，预计6月仍将保持上升态势。